文/乐居财经 李姗姗

不到一年半时间里，良品铺子(603719.SH)掌舵人更替梅开二度。

3月3日晚间，良品铺子一纸公告，宣布了公司“换帅”的重磅消息。原董事长、总经理杨银芬因个人原因辞任，同时，选举程虹接任董事长，并代行总经理职责。

良品铺子方面称，此次管理层迭代，是公司进一步深化专业治理体系、强化战略执行效率的关键举措。

不过，卸下董事长、总经理职位后的杨银芬并非彻底告别良品铺子，他仍担任公司董事及董事会战略与发展委员会委员。

作为联合创始人，杨银芬早在2010年加入良品铺子，历任总经理、副董事长等职，推动公司从区域品牌成长为全国性零食巨头，陪伴良品铺子于2020年成功登陆A股。

2024半年报显示，良品铺子控股股东为宁波汉意，杨银芬与杨红春、张国强、潘继红四人同为良品铺子实际控制人。2023年，杨银芬从公司获取的报酬为207.13万元，仅次于前董事长杨红春的263.84万元。

回顾过去，杨银芬在良品铺子董事长之位坐得并不久。2023年11月，杨银芬自杨红春手里接过权杖，时间刚过一年多。

彼时，正值量贩零食业态冲击加剧、消费理性化趋势显现、行业价格战全面升级的关键节点‌。杨银芬的接任可谓临危受命。

在当选董事长两天后，杨银芬便发布内部信，直言公司经营已经面临生存问题——“当下，摆在我们面前的已经不仅是活得困难的问题，而是活不活得下去的问题。”

从2023年财报来看，良品铺子当时在业绩方面已经开始初显端倪。当期，公司营收同比下降14.76%至80.46亿元，出现上市以后收入首次下滑，归母净利润更是大幅下滑46.35%至1.8亿元。

为了帮助公司走出困境，刚刚上任的杨银芬不惜把改革的大刀挥向价格，启动了公司成立17年以来最大规模降价，300余款产品平均降价22%，最高降幅45%，声称这是基于对市场的精准判断和对公司现状的清晰认识，旨在回归良品铺子“良心品质，普惠于民”的初衷。

但遗憾的是，从良品铺子最新业绩来看，杨银芬交出的答卷并不尽如人意。大规模的产品降价，导致良品铺子业绩不断承压，尽管通过供应链降本提效等手段控制成本，但仍避免不了利润大跌。

2024年上半年，公司营收同比下滑2.52%，扣非净利润大跌93.97%‌。2024年全年业绩预告更披露预计归母净利润亏损2500万元至4000万元，为上市以来首次年度亏损。

外界因此推测，良品铺子此次“换帅”，或与杨银芬的改革未收到成效、业绩未达预期有关。

对于业绩预亏，良品铺子方面给出的解释为，公司2024年仍遵循“降价不降质”方针，进一步在门店渠道对部分产品实施降价策略，并在产品结构上进行了调整及新品类的尝试，售价下调及产品结构的调整影响了公司的毛利率，因此公司的净利润表现为下降。

此外，根据公司经营情况，考虑到员工持股计划参与人的资金占用成本，继续实施员工持股计划将难以达到预期激励的目的与效果，不利于充分调动公司核心员工的工作积极性，公司提前终止了2023年员工持股计划。

按照企业会计准则的相关规定，公司对取消所授予的权益性工具在取消日做加速行权处理，将原来在剩余等待期内应确认的金额约 1800万元立即计入当期损益；同时，报告期公司收到的政府补助同比下降约3300万元。

而横向对比我国休闲零食“三巨头”，即三只松鼠、良品铺子、来伊份，在2024年呈现出业绩分化态势。

三只松鼠从2023年年初开始执行高端性价战略，实现了业绩反弹，2024年预计实现净利润4亿元至4.2亿元，同比增长81.99%至91.09%。而良品铺子和来伊份在业绩方面均面临较大压力，来伊份预计2024年实现归母净利润亏损8600万元，同比下滑约251%。

业绩承压的同时，良品铺子又卷入了一起“造假”风波，被打假博主“松哥打虎”指出，产品配料表涉嫌造假、藕粉掺杂木薯淀粉、酸辣粉内未检测出有“粉”。后续武汉相关监管部门通报称，经过调查，上述举报问题不成立。

多重风波之下导致资本信心不稳，股东减持的消息不断传来。今年2月，良品铺子第二大股东达永有限宣布因自身资金需求计划减持，减持股份不超过1203万股，即不超过良品铺子总股本的3%。

实际上，自2023年以来，达永有限多次减持良品铺子的股份，累计套现金额过亿。2019年年底，达永有限持有良品铺子的股权比例为33.75%，经过多次减持，截至2024年6月底，已降至22.16%。

不仅如此，2024年5月，良品铺子实控人通过持股平台宁波汉意对公司减持58.43万股股份，占公司总股本的0.15%，引发市场对管理层信心的担忧。

二级市场上，良品铺子也“跌跌不休”。截至3月7日收盘，良品铺子报收12.68元/股，公司总市值50.85亿元，较巅峰时期的总市值已蒸发超80%。

重重挑战之下，良品铺子再度求变。此次接棒的程虹出生于1963年，今年已62岁，现任武汉大学质量发展战略研究院院长，曾任华测检测认证集团股份有限公司独立董事，目前还兼任武汉光谷信息技术股份有限公司独立董事。

据悉，早在良品铺子上市前，程虹就开始深入研究良品铺子“高质量发展模式”。2022年9月，程虹担任良品铺子非独立董事；2024年1月，担任良品铺子战略与发展委员会召集人期间，深入经营一线，完成对良品铺子供应链体系门店终端模型、服务质量、经营模式转型策略、品质价值观的经营策略等方面系统的研究和评估，在公司经营中得到了持续地应用。

随着程虹拿过接力棒，良品铺子的战略天平或将从价格战转向更深层的质量革命。在这个竞争激烈、消费者需求不断变化的市场中，良品铺子是否能够找回自己的定位，重新点燃那把曾经照亮前路的火炬，目前仍是一个未知数。