瑞财经 刘治颖 11月13日，聚水潭集团股份有限公司（以下简称“聚水潭”）第三次在港交所主板递表，联席保荐人为中金公司及摩根大通。该公司曾在2023年6月和2024年3月向港交所递表，但均未成功上市。

聚水潭是一家为电商卖家提供SaaSERP应用的公司，成立于2014年9月26日，总部位于上海。它基于互联网SaaS架构，为电商企业搭管理平台，致力于实现销售平台，仓储物流，生产供应三方之间的高效协同。

2021至2024年上半年，聚水潭营收分别为4.33亿元、5.23亿元、6.97亿元和4.21亿元；毛利率分别为50.5%、52.3%、62.3%和66.4%；净利润分别为-2.54亿元、-5.07亿元、-4.9亿元、-0.6亿元，三年半已累计亏损13.12亿元。

2021年-2024年上半年，聚水潭的销售及营销开支分别为2.35亿元、3.14亿元、3.44亿元及1.71亿元，占营收的比重分别约为54.3%、60.1%、49.3%和40.5%；研发费用分别为1.92亿元、2.34亿元、2.34亿元及1.12亿元，占营收的比重分别约为44.3%、44.8%、33.6%和26.6%。

2015年至2020年，聚水潭累计获得了七轮融资，募集资金6.14亿元，引入的投资者包括阿米巴、高盛(NYSE:GS)、红杉资本、元璟资本、阿里巴巴集团首席执行官Wu Yongming等。完成最后一轮（C轮）融资后，聚水潭估值达到60亿元，较天使轮时翻了72倍。

招股书提到，2023年2月，聚水潭与每一轮融资的股东签订协议，协议规定了优先认购权、共同销售权、反摊薄权、股份回购权及清算权等股东权利。如香港联交所退回或拒绝IPO申请、聚水潭撤回IPO、IPO失效后六个月内并无向港交所续期、或未能于指定日期之前在联交所完成上市，投资者的赎回权则自动恢复。

聚水潭截至2024年9月末需要赎回的优先股价值达到31.44亿元，若公司未成功上市，流动性将面临较大压力。