拆解IPO
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瑞财经 2024-06-11 09:33 1.9w阅读
瑞财经 王敏 近期,港交所官网显示,优迅医学生物科技(以下简称“优迅医学”)近日更新港交所上市申请,中金公司为独家保荐人。
招股书显示,优迅医学是一家以平台为基础的基因科技公司,从事开发及销售临床分子检测仪器、产品及服务业务,包括产前检测、精准肿瘤学及病原检测三大部分。
招股书显示,优迅医学主要从事销售临床分子检测仪器、产品及服务业务,涵盖产前检测、精准肿瘤学及病原检测三大关键业务部分。2021年-2023年,优迅医学分别录得收入2.66亿元、5.71亿元、4.68亿元。
虽然优迅医学期内的毛利率多处于较高水平,但公司并未实现盈利。2021年-2023年,优迅医学分别亏损2718.1万元、2.52亿元及1.64亿元,3年净亏损4.43亿元。
作为一家生物医学公司,优迅医学最主要的成本并非研发开支,而是销售分及销成本。
招股书显示,优迅医学最大开支为销售及分销成本,期内分别为1.27亿元、1.23亿元及2.15亿元,该成本在2021年及2023年均超过销售成本。
而同期内,优迅医学的研发开支分别为5132.9万元、4193.5万元及4520.5万元,仅分别为销售及分销成本40%、34%及20%。
具体来看,优迅医学销售及分销成本主要是营销及推广开支,该开支分别占比优迅医学销售及分销成本的71.8%、64.9%及78.7%。
招股书显示,截至2023 年12 月31 日,优迅医学的销售团队有69 名专业人员,覆盖中国27个省市。与1,800 多家医疗机构建立销售关係,其中包括480多家三甲医院。
另外,2021年-2023年,优迅医学行政开支分别为3547.7万元、7458.8万元、8057.6万元,逐年增长。在刨去所有经营性开支后,优迅医学2021年-2023年录得经营亏损1041.8万元、1443.7万元及3406万元,3年内的经营性亏损5892万元。
如前文所述,优迅医学在融资时与投资人签订对赌协议,若最终未能完成上市,优迅医学将需要回购股份,需回购的股份为可转换可赎回优先股。
而2021年-2023年,优迅医学的估值有所变化,导致可转换可赎回优先股产生了公允价值变动,分别为-1219.4万元、-2.18亿元及-1.33亿元,从而扩大了公司的亏损。