瑞财经 张林霞 3月29日消息，据港交所披露，武汉有机控股有限公司（以下简称：武汉有机）近日向港交所主板递交上市申请，交银国际为其独家保荐人。该公司曾于2023年3月1日、2022年6月17日递表港交所主板。

武汉有机为中国及全球市场顶尖的甲苯衍生品提供商，主要专注于甲苯氧化及氯化产品，苯甲酸氨化产品，以及其他精细化工产品的生产和销售。

其甲苯衍生品在食物防腐剂、家用化学品、动物饲料酸化剂以及农业化学及医药用途的合成中间体行业广受认可，下游应用领域包括食品及饮料、医药、农药、农业化学、水处理、农作物保护、个人护理用品及化妆品、化肥、汽车工业、汽油添加剂、聚合物及化学品。

据弗沙利文报告，按2021年销售收入计，武汉有机是中国最大的苯甲酸及苯甲酸钠生产商以及第二大苄醇生产商，分别占2021年中国市场总收入57.2%、41.3%、25.8%；放眼全球市场，武汉有机的苯甲酸、苯甲酸钠、苯甲酸醇分别占全球市场总收入33.8%、23.4%、14.7%，位列第二、第二、第三。

但其业绩却存在明显起伏。2021年-2023年，武汉有机控股分别实现营业收入为27.89亿元、31.34亿元、26.77亿元，对应净利润3.09亿元、3.40亿元、7290.2万元。

2022年收入同比增长12.24%、净利润增长10.14%；2023年收入同比下滑14.57%，净利润下滑78.59%。

究其原因，居高不下的销售成本压缩了毛利空间，特别是其他产品贸易成本规模从2022年的3856.2万元增长至2023年1.32亿元，大大增加了成本压力。据悉，武汉有机的其他产品主要包括对甲基苯甲醛、二氧化钛、三氯甲苯及对甲基苯甲酸。

伴随盈利空间收窄，武汉有机的债务压力却在增长。其资产负债率在报告期内保持者两位数的高速增长。从2021年的29.2%，增长至2023年的61.3%，2022年和2023年同比分别17.4、上升了14.7个百分点。

究其原因，或许是在经营活动产生现金流入无法满足扩张需求时，武汉有机选择了举债扩张。

2022年-2023年，武汉有机流动负债中，计息银行及其他借款分别为7.16亿元、6.62亿元、8.52亿元，占比过半；三年时间累计借款接近28亿元。

其流动负债的整体规模，2022年开始也远高于同期流动资产；同时，其流动比率从2021年的1.43下降至2023年的0.6，其资产的变现能力肉眼可见的减弱。

截止2024年1月31日，武汉有机手握现金及现金等价物1.21亿元，同期流动负债15.32亿元，短期偿债能力也在减弱。